随着疫情影响不断扩大，全球各大市场近期波动剧烈。在恐慌情绪的蔓延下，各类资产纷纷下跌，股市更在短时间内出现了巨大跌幅。同时，为应对疫情的负面影响，全球的流动性投放进一步加大，资金面的宽松导致市场利率持续走低，货币基金、银行理财等产品的收益率也难以避免地出现了下降。

不过在业内人士看来，即使现金管理产品收益中枢在继续下行，但由于市场仍处于不确定性，货币基金依然是普通投资者较好的避险选择。据业内某大型货币基金经理表示，其管理的货币基金在春节后受到资金明显的青睐，基金规模较2019年底已经快速增长了30%。

市场存不确定性资金流入货基避险

受疫情影响，近期欧美股市调整尤为明显，美股更是在一周之内数次熔断。向来有着避险资产美誉的黄金，也出现了明显调整，可以说近段时间，各类资产都有较高的风险敞口。

在各类资产均没有太好表现的情况下，货币基金获得了避险资金的青睐。3月6日至3月27日，A股股市出现大幅下跌，但多只场内货基的规模增长较快。比如目前场内最大的货币ETF，在该期间场内规模增长近200亿元。

同时，从海外市场来看，3月18日当周，美国货币市场基金(MMF)总资产规模升至纪录新高的3.94万亿美元(2009年1月曾达3.92万亿美元)，主要原因来自政府型货币市场基金 (Government MMF) 单周2490亿美元的创纪录流入(此前最高单周流入记录为2008年9月的1760亿美元)。

华创证券指出，美国MMF按投向可分为政府型、优先型、免税型(Tax-Exempt MMF)三种，政府型MMF主要投向国债、政府机构债券和回购等低风险、高流动性资产，因此成为流动性紧张大环境下资金的“避风港”。

虽然随后各国政府都陆续启用了各种货币宽松工具，流动性变得充裕，但也有业内人士指出，在疫情得到控制之前，一味进行货币宽松对当前实体经济所面临的潜在冲击几乎是无效的。申万宏源表示，考虑到海外疫情防控难度远超2个月前的中国，短期内全球经济衰退或难以避免。预计基准情形下，全球除中国外全年经济增长0.5%，若疫情持续时间较长，这一增速或低至-1.1%，其中二季度大概率陷入衰退。

可见，从全球来看，目前各大市场依然存在着很大的不确定性，适当的配置避险资产仍是目前投资者最好的选择。

相比其它避险工具货基仍是较好的选择

随着各国经济刺激政策的到来，利率也正在不断下行。受此影响，近期货币基金的7日年化收益率不断走低。

从目前全市场的货币基金来看，有超过3成的货币基金7日年化收益率已经在2%以下，有机构人士表示，货币基金7日年化收益率中枢到了2季度时或仍将明显下行。

尽管如此，相比于其它避险品种，货基依然还有自己的优势。一般情况下，当权益市场充满不确定时，黄金，债券、货基、国债回购等品种，是大多数投资者避险的常规选择。但是从近期市场的表现看，黄金这类资产同样没能幸免。

债基方面，并不是所有的债基都是避险的，特别在市场面临不确定因素较多的情况下，高收益率债的风险较大，只有那些投资于信用等级较高，违约风险小的低风险等级债基，才比较安全。

即使与货币基金流动性最为接近的国债回购，在3月16日至3月23日市场大跌时，国债回购品种GC001最低时曾连续跌破1%，这也使得避险资金转而选择场内货基。可见，在具有类似流动性的品种选择中，货基是相对较优的选择。

更值得一提的是，从过往来看，货基曾多次经历过市场最极端的情况，经受住了考验，安全性较高。以国内最大的货币基金天弘余额宝为例，作为国民理财利器，自2013年成立以来，已经经历了一个牛熊周期，同时也经历过市场流动性风险和信用风险事件的冲击，但从未发生过任何风险事件。

综合来看，在疫情席卷全球的当下，尽管流动性宽松、利率下行已是不争的事实，但面对复杂的市场环境，货币基金依然是较好的避险选择。