现在炒股的人越来愈多，对于明星私募林鹏：贵的公司不一定好要在优质赛道中去伪存真这一问题，往往并不清楚。今天小编整理了网上关于明星私募林鹏：贵的公司不一定好要在优质赛道中去伪存真的信息，欢迎大家一起讨论。

近日，前东方红资管明星基金经理、和谐汇一董事长林鹏发声，发表了名为《2021年投资需要在盈利修复和货币收敛中寻求平衡》的报告，对疫情黑天鹅下的资本市场进行回顾和反思，并对新一年的市场和投资机会进行展望。

先看文章要点：

1、“分化”是2020年的主旋律。行业之间，从结果来看，因疫情受损较小或因疫情受益行业的相对估值较高，而因疫情受损的传统行业相对估值偏低。其中，食品饮料、休闲服务、军工、汽车等板块与市场整体的估值差距已经接近其历史最高水平。

2、从行业内部来看，不同企业之间同样在呈现“分化”的特征。优质公司也正在和同行拉开差距，享受竞争力带来的存量份额的提升。

3、优质赛道中要去伪存真，贵的公司不一定好，成长股内部也会出现分化，我们要寻求PEG合理的公司。

4、低估值行业多数是旧经济的代表：地产、银行、建筑、钢铁、煤炭等，这类行业长期缺乏增长，其中的大多数公司也都乏善可陈。而我们需要关注的是，在行业告别过去的野蛮增长后，内生能力和同行拉开差距、能够获得份额提升的优质企业，避免低估值投资的陷阱。

5、本轮产业转移、龙头出海很大程度上是不可逆的，中国制造业的全球占比将会有系统性的提升。

6、人民币进入长期的升值通道，海外资金会持续流入。

7、在疫情的催化下，由于物理隔离，众多服务性消费的创新和升级进程得到了加速推进。如在线教育、远程医疗、在线会议等产品的用户数快速增加；围绕社区生活的服务升级也爆发式增长，包括生鲜电商、社区团购、物业服务等。

8、后续市场仍延续结构性的行情；这种结构性特征既体现在优质成长行业，也体现在传统行业之中。过去两年资本市场的赚钱效应或会淡化，投资的风险收益比以及回撤控制的重要性提升。

9、在2020年末之际，区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的签署以及中欧贸易协定的谈判成功，也将进一步有利于我国应对中美关系的复杂性与不确定性。

10、中国国运向上的趋势没有改变，资本市场的战略地位没有动摇，中国企业的奋进精神没有变化，中国一定会在全球范围内崛起一批极具竞争力、并让人尊敬的公司。

“分化”是2020年的主旋律

尽管全年A股各大板块涨幅较大，上证+14%，沪深300+27%，创业板+65%，但全A中位数仅取得+1.7%的上涨，仍有近一半的股票全年收跌。

市场表现的分化既体现在行业之间，也体现在行业内部。在林鹏看来，市场估值高度分化，反映的是宏观经济从过往的总量增长演变为结构驱动。其中，代表产业升级趋势的行业吸引了更多的资金。在宽松的流行性环境下，估值也逐渐脱离过往的体系，创下新高。

例如，因疫情受损较小或因疫情受益行业的相对估值较高，而因疫情受损的传统行业相对估值偏低。其中，食品饮料、休闲服务、军工、汽车等板块与市场整体的估值差距已经接近其历史最高水平。

从行业内部来看，不同企业之间同样在呈现“分化”的特征。目前行业内平均估值分化水平已经位于历史65%分位数的水平；不少行业当前内部估值分化程度历史分位数已经超过了80%——这类行业反而主要集中在传统领域：银行、建筑装饰、化工、交运等。

“这意味着，即便在传统行业领域，优质公司也正在和同行拉开差距，享受竞争力带来的存量份额的提升。”林鹏分析称。

优质赛道中要去伪存真，贵的公司不一定好

在市场继续躁动，机构对抱团行情能否持的续激烈讨论下，林鹏认为，综合对宏观趋势、产业格局、流动性以及估值的判断，后续市场仍延续结构性的行情；这种结构性特征既体现在优质成长行业，也体现在传统行业之中。我们既需要仔细地甄别成长的质量，也要避免低估值的陷阱。过去两年资本市场的赚钱效应或会淡化，投资的风险收益比以及回撤控制的重要性提升。

此外，从更长远的眼光来看，疫情是一块试金石，让中国得以展现出大国实力以及大国担当。

首先，中国优势制造业龙头正在成为全球龙头，疫情期间，由于海外同行的停产，原本一直对我国封闭的产业体系，必须被动采购我国产品，甚至还要根据我国产品的特性来配合调整工艺配方。那么后续即便海外供应商恢复正常生产，重新采购其产品，不但要付出再次切换供应链的成本，还要承受远比我国产品更高的价格。资本是理性的，没有必要做成本更高的选择；因此，本轮产业转移、龙头出海很大程度上是不可逆的，中国制造业的全球占比将会有系统性的提升。

其次，2020年，人民币汇率大幅升值，短期尽管有经济错位的因素；但长期而言，人民币汇率升值趋势是工业化后期、龙头出海的必然结果；中国的供应链地位、产业集群、国家信用都决定了人民币升值的大趋势不可逆。

最后，商品的消费升级趋势向服务类消费延伸。中国过去20年，已经完成了农村剩余劳动力向非农产业的转移。这个过程中，庞大的生产力使得中国居民在物质生活上得到了满足，随着人均收入水平的提升，优质服务类的消费意识开始觉醒。同时，大量传统制造业的剩余劳动力也开始向服务业转移。服务类消费的黏性来自满意度，产能来自人效。因此，任何对提升满意度、提高人效的服务供应都创造了价值。

20年资管老兵林鹏

“林鹏”这个名字，了解资管行业的人一定不会陌生。因长期业绩突出，“东方红”品牌在中国资管届久负盛名，自王国斌、陈光明相继离任之后，林鹏一直被认为是东方红权益投资的扛旗人，他在国内价值投资领域也有自己的独到见解。

林鹏毕业于上海财经大学，自1998年起加入东方证券，开始从事证券行业工作，历任上海东方证券股份有限公司研究所研究员、资产管理业务总部投资经理，上海东方证券资产管理有限公司投资部投资经理、专户投资部投资经理、基金投资部基金经理、执行董事、董事总经理，离任前担任东证资管副总经理、公募权益投资部总经理、基金经理。

公开资料显示，林鹏曾先后担任过东方红私募产品和10只东方红系列公募基金等产品的基金经理，长期业绩领先。值得一提的是，2017年价值投资之风盛行，林鹏管理的多只基金均收获了优异的成绩，其中东方红睿华沪港深混合基金以67.91%的复权净值增长率成为混合型基金的年度冠军，同时也是主动权益类基金的年度冠军；东方红沪港深混合基金以66.7%的复权净值增长率获得主动权益类基金亚军。在主动权益类基金前十名中，东方红系列基金占据6席；在前二十名中，占据9席。与此同时，2017年林鹏管理的东方红睿丰近3年以来收益率达到165.65%，在可统计的主动型偏股基金产品中排名第一。

和谐汇一首只产品吸金达150亿元

公开资料显示，上海和谐汇一资产管理有限公司注册地为上海，机构类型是私募证券投资基金管理人。和谐汇一由林鹏在2020年6月19日设立，注册资本为1017.175万元。公司由前东方红资管领军人物林鹏担任董事长、总经理，他同时也是公司的法人代表。

据悉，和谐汇一将专注于二级市场投资，通过支持、陪伴优秀企业的成长与发展，让持有人享受到最优质的投资回报，为所投资公司及社会发展创造持久价值。“守护价值”将是公司的重要信条之一。

据中国基金业协会官网，目前，和谐汇一共在中基协备案了38只产品。2020年11月2日，共有 25只产品备案。

2020年10月19日，和谐汇一资产推出了首发的私募基金——“和谐汇一资产远景系列”，由林鹏担任该产品的私募投资经理。

据中国基金报记者了解，在此前，各家银行及券商等代销渠道就已开始积极为该产品的首发预热，部分渠道接受预约，预约规模接近百亿元。

由于预热充分加上林鹏作为绩优基金经理的号召力，这只产品吸金能力惊人，首日销量已经达150亿元。