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3月8日，瑞银中国策略主管刘鸣镝在媒体电话会上表示，瑞银对周期股进一步上涨的前景展望未变，目前仍是慢牛中间的回调。

刘鸣镝认为目前有三大政策利好，一是鼓励创新背景下，5G、物联网、云计算、智能基础设施、高端制造及整个数字经济行业将享受到政策利好；二是碳中和目标对可再生能源、环保、电动车和电池制造商具有正面意义；三是为应对人口老龄化，部分大众市场消费(包括教育、娱乐和旅游在内)、保险、医疗企业将获益。

最近，前期机构重仓股调整的比较明显，针对市场关心的“抱团股”大跌，刘鸣镝表示，“每年总会有一些宏观事件或者微观叠加导致部分股票产生比较大的回调，但只要企业经营状况是良性的，我觉得这是一个买入机会。”

她分析，公司的经营状况不会像股票一样波动较大，是否处于赛道中领头羊地位是确定性因素，一般的机构投资人对此类股票在估值上会有更高的忍受度。而中小票因为总体环境恢复，能够迎来一波行情，但是它在赛道中的位置决定它能达到的商业成功和龙头公司是不一样的。

针对目前出现的“技术性熊市”的声音，刘鸣镝表示她并不这样认为，目前仍是慢牛中间的回调。她表示，今年3月份、4月份是调整期，但应该也是今年的买点。按照一般规律，龙头企业业绩在夏天最好，估值在秋天达到顶点，而在春天估值会下调，但只要企业成长性保持不变，股票的投资价值也是基本有保证的。

她还表示，由于全球宏观经济增长将好于预期，导致美国十年期国债利率有所上升。但企业最核心的是它的盈利能力，如果估值定价有一些偏离，回到了正常的轨道后就不必特别担忧，持有股票的所带来的最大收益是因为持有了五年、十年，而非一个月、三个月。