昨天，全国银行间同业拆借中心公布了第四次LPR（贷款市场报价利率），其中，一年期由4.20%降低至4.15%，五年期4.85%降低至4.80%。

一般来说，一年期LPR基本可以理解为，企业的贷款报价利率；五年期LPR则可以理解为居民的房贷按揭利率。

8月份以来，一共调整了四次。前几次，基本没有怎么降。

这次，5个基点的降幅一出，地产的空军与多军纷纷出动，海军暂时处于观望中。

咱们基于地产，谈几个观点。

1，利率的本质是建立一个锚定参照物。比利率波动幅度更重要的是，波动之后，每个融资人的收益率预期是否可覆盖他自己的借款成本——这决定了他后续的行为。

2，300万的房产交易，你会因为借款成本每年下降了300元而不再犹豫么？不会的，除非你自己已经作出购买决定，你需要的只是给购买找到一个借口。

3，LPR本身是中性的。自它出生，机制设计里就包含了浮动可能性，规则已广为人知。它的出生，是利率市场化改革的一部分，不是为了房地产调控而专设。各路砖家非要在它与地产情势之间建立硬连接，纯属自作多情。

4，LPR五年期利率首次降低5个基点，对于房地产市场的影响止步于心理层面。这句玩笑可以用来解释：买房我欠缺的不是3000元利息，我缺的是200万的本金。

5，不要小看小钱，蚊子腿也是肉，有这样心理的人可以理解。但是，利率下行，主要是受到降低实体经济融资利率政策的推动，与缓解地产商的痛苦无关。

6，下行就是好事情么？未必，现在最可怕的是，银行能否找到两类人：合资格的借款人，以及，有高度投资意愿的借款人。现实情况是，两类借款人数量不足。所以，利率持续下跌，反而可能是一个负面指标。

7，LPR利率下行带来的结果是，一些银行把房贷客户当作损失的找补对象：是的，首套房贷利率大幅度上行了。高利率，或者，没有房贷可放，惊喜与惊吓，二个之间，你挑一样。

8，按照规定，LPR的数字是每个月20号更新一次，所以，不管的空军还是多军，每个月都能例假HIGH一次，无穷无尽的辩论在等待着你们。

在辩论赛开始之前，请记得，影响的大小，也要看最终的波动幅度。幅度大了，影响也会跟随发生变化。在中国楼市调控中，很少有哪个特定的政策一人之力，决定乾坤，基本上都是叠加影响。所以，买房人要淡定，量入而出。

9，总体评价，LPR是一个好东西，不仅倒逼银行升级改革，更对实体经济有福音。必须支持。

10，房贷利率与房产税对房价的影响，至少有一点是相似的：房屋持有成本的增加或降低，中长期并不能影响房价的走向。房价脸色，只看供求。800万买的房子799万卖掉的事情，一定会在中国楼市发生。

为了避免它发生，需要买房人更专业地看待房子。买房是一个很专业地事情，不是一个随机事件。